Финансы - инвестирование - Как Инвестировать, Как Эндаумент

Totoshka | Просмотров: 672





В дополнение к Гарвард, Йель, Принстон и mit, есть много других учебных заведений, которые были запущены в денежный станок в своей вотчине. Вопреки распространенному впечатление, университеты зарабатывают на жизнь не только преподаванием, но, выполнив некоторые из самых успешных эндаументом в мире. Что не удивительно, учитывая тот факт, что в ТОП-20 одаренности выросла более чем на 9% ежегодно на реальной основе в период между 1992 и 2005 годах. Однако, с высокой отрицательную доходность в 2008 году, университетских эндаументов, возможно, придется разработать новые стратегии - то, что Айви лиг всегда любят делать. Читайте дальше, чтобы узнать, сколько лиг плюща управлять своими деньгами через толстые и тонкие экономических циклов.
За каждым успешным университета, есть первый успешный EndowmentLet каком-дарственного университета. В эндаумент университета-это фонд созданный из взносов, полученных в университете или колледже. Каждый университет или колледж может иметь собственный фонд, размер которого зависит от того, сколько он получает в виде пожертвований и от того, насколько разумно она использует существующий корпус. Вместо того, чтобы тратить все основные для текущего использования, университеты инвестировать ее в целях получения дохода, часть которого изымается каждый год для покрытия расходов университета . Каждый год, университетских эндаументов в среднем снять 4 до 5% от стоимости активов для текущего использования. Национальная ассоциация колледжей и университетов Консультирование сотрудников (NACUBO), которая проводит ежегодные опросы колледж вакуфов государства в одном из своих исследований, что в 2008 году фонд вывод средств составляли от 15 до 20% в среднем колледжа доходы.
Дарования следуют два ключевых задач при осуществлении инвестиций. Во-первых, они хотят, чтобы генерировать достаточно высокий реальный доход, чтобы заботиться о своих ежегодных снятий без погружения в основные. Во-вторых, колледж хочет сохранить реальную стоимость своего директора, а это значит, что часть возврата используется также для увеличения основные заботиться о инфляции. Чтобы быть на безопасной стороне, способностям использовать свои собственные измерения инфляции - высшее образование цен производителей (ХЭПИ) - который учитывает цены на товары и услуги, специфические для высшего образования. Считается, что ХЭПИ, как правило, превышает индекс потребительских цен для всех городских потребителей на 1%. Таким образом, каждый дарственного университета пытается выжить больше, чем его собственный создатель.
Большой одаренности, как Йель и Гарвард, иметь доход от 15. 23% (Гарвард) до 16. 62% (Йель) в период между 1985 и 2008 года, когда индекс S&ампер;P 500 был в состоянии вырасти примерно на 12% в среднем. Вы можете быть удивлены, как университетских эндаументов реально способны обыграть рынок. Есть ли секретная формула пожертвований, которые вы тоже можете использовать для инвестирования?
Ели Ваш торт с одной стороны и выпечки с OtherUniversity одаренности знаю, как рассказать свою собственную историю. Каждый год они публикуют годовой отчет, который говорит нам, сколько они выделяют для каждого класса активов . Хотя отдельные инвестирования в рамках каждого класса активов не известны, мы в целом знаем, какие виды активов эндаументов вообще нравится. В течение последних двух десятилетий, в период с 1985 по 2008 годы в центре внимания большей одаренности (с размером активов в$1 млрд и выше) на широкий спектр активов, которые включают в себя небольшую порцию традиционные акции и облигации и большая часть нетрадиционных альтернативных активов в виде хедж-фонды, частный акционерный капитал, венчурный капитал и реальные активы вроде нефти и природных ресурсов.
Некоторые инвестиции, выбранные одаренности предложить более высокую прибыль, чем традиционные акции и облигации, но они, как правило, имеют более длительные сроки гестации, требующих высоких минимальных вложениях в крайне неликвидном рынке. Следует отметить, что для создания достаточно высокая реальная доходность, одаренность меньше полагаться на облигации или ценные бумаги с фиксированным доходом и более по долевым инвестициям. Кроме того, в инвестиции в акционерный капитал типа, опора на внутренние собственный капитал и больше иностранного капитала. Например, в 1988 году почти 75% из Йельского Фонд стремится к U. С. акции, облигации и наличные деньги, но в 2008 году он был только 14% распределения на внутреннем рынке ценных бумаг и 86% распределение было сделано для иностранного капитала, частных инвестиций, стратегии с абсолютной доходностью и реальные активы.
Так, везде, где есть возможность, вы найдете облечение. Но такого рода инвестиции костюм больших даров, который может заблокировать в миллиарды долларов в течение более длительных периодов менее эффективных рынков для использования возможностей продаж . При выборе различных классов активов, больше пожертвований верх над меньшими дарованиями, которые, кажется, чтобы быть медленным в использовании возможности с прибылью в нетрадиционных классов активов .
Положите все в письменной форме и оставить его в OthersEndowments не слепо мчаться навстречу тому, что может быть ближайшие свой путь. Они строго следят хорошо документированной инвестиционной политике принято решение по их инвестиционным комитетом, который часто страдает от неминуемой выпускников собственного университета. Инвестиционные комитеты, как правило, сложить общих руководящих принципов, которые используются для политики распределения портфеля . Распределение портфеля направлена на предотвращение больших потерь и создавая достаточно высокие реальные доходы, чтобы заботиться о годовой Снятие и инфляции. Эндаументы имеют своих сотрудников возглавляет главный сотрудник по инвестициям . Однако, для реальных инвестиций работа, эндаументы, как правило, нанимают внешних инвестиционных менеджеров .
Облечение также документально расходы, которые устанавливает широкие руководящие принципы распределения прибыли фонда для текущего использования. Во многих случаях доноры сами определяют цель, для которой доходы от безвозмездно деньги могут быть использованы. Складываем все в письменном виде приносит дисциплины и внимания к одаренности, и он также служит в качестве учебного возможность для других.
Инвест как EndowmentsIf вы хотите идти вместе с университетских эндаументов, подражая их инвестиционной стратегии, тогда вам нужно знать немного больше о них. Прежде чем вы начнете серьезно думать о принятии каких-либо пожертвований-Тип стратегии, просто держите следующие моменты в виду:
1. Там была огромная разница в производительности разных способностей. Некоторые одаренности, как Йель и Гарвард, последовательно лучше, чем у других. Это вообще замечено, что большую одаренность, имея размером активов более чем на$1 млрд, чем меньше облечения. Это может быть потому, что их инвестиционная стратегия требует экономии масштаба.
2. Инвестиционные комитеты университетских эндаументов играют важную роль в обеспечении более широкой базы знаний вуза для руководящих менеджеров фонда . Тот же уровень руководства не могут быть доступны для индивидуальных инвесторов.
3. Университеты пользуются огромной социальной сети, которые они успешно используют для получения доступа ко многим важнейшим инвестиционным возможностям .
4. Пожертвования освобождаются от уплаты каких-либо налогов государству, поэтому они вольны принять любое инвестиционное решение без учета налога .
5. Пожертвования не имеют те же потребности в ликвидности в качестве индивидуальных инвесторов, так как они могут заблокировать свои инвестиции на более длительные временные горизонты.
6. Одаренности с лучшими выступлениями заслужили более высокие доходы, имея большие экспозиции в альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды, частные акции, венчурный капитал и реальные активы, похожий на древесину, леса и т. д.. Выделение в альтернативные классы активов требует совершенствования навыков отбора активов, длительные периоды гестации и более высоких минимальных вложений, что каждый индивидуальный инвестор не может себе позволить.
7. За два десятилетия до финансового кризиса 2008 года были хорошими для альтернативных активов. Дары были пионерами в альтернативные классы активов, и они получают высокие доходы. Но то, что работало в прошлом, могут не работать в будущем. Теперь, эндаументы придется разработать новые инвестиционные стратегии.
8. Финансовый кризис 2008 года не пощадил университетских эндаументов. Все дары вместе страдали по оценкам отрицательную доходность от 23% в период с июля по ноябрь 2008 года, а в исследовании NACUBO . Многие считают, что это был худший спад с 1970-х годов. Кажется, что даже диверсификация в альтернативные активы не могут обеспечить полную защиту против массовых рыночных цен.
Дно LineEndowments успешно после их инвестиционной стратегии в течение многих лет. Успешный фонд помогает в снижении финансового бремени вуза путем создания постоянного потока доходов из года в год. Хотя дарованиям раскрыть свою инвестиционную политику и политику распределения инвестиционного портфеля между различными классами активов, индивидуальные инвесторы не могут извлечь большую пользу, слепо следуя той же. Ведь формулы успеха, который не смогут успешно подражают другим.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Как Инвестировать, Как Эндаумент Как Инвестировать, Как Эндаумент